Marx.ba
Microsoft je jedan od tri vodeća pružatelja javnih cloud usluga, nudeći širok spektar PaaS i IaaS rješenja u velikim razmjerima. Ulaganjem u OpenAI, kompanija se etablirala kao lider u oblasti umjetne inteligencije, čime je dodatno ojačala svoj tehnološki uticaj. Microsoft je ostvario veliki uspjeh u prodaji skupljih verzija Office 365 sistema, posebno onih s naprednim funkcijama telefonije, što doprinosi stabilnom poslovanju s impresivnim rastom prihoda, visokim i rastućim maržama te snažnim vezama s klijentima.
Azure, Microsoftova cloud platforma, predstavlja srž poslovanja kompanije, obuhvatajući infrastrukturu, platformu i softver kao uslugu. Generiše oko 75 milijardi dolara godišnjeg prihoda i raste prosječnom stopom od 30% godišnje. Azure omogućava korisnicima lako testiranje i migraciju poslovnih procesa u oblak, stvarajući besprijekorna hibridna cloud okruženja. Kako korisnici ostaju unutar Microsoftovog ekosistema, aplikacije i podaci se jednostavno premještaju s lokalnih servera u oblak. Microsoft koristi svoju veliku bazu postojećih korisnika kao polaznu tačku za prelazak na Azure, dodatno učvršćujući svoju tržišnu poziciju.
Azure je također ključna ulazna tačka za dugoročne tehnološke trendove poput umjetne inteligencije, poslovne analitike i Interneta stvari. Kompanija kontinuirano uvodi nove usluge koje podržavaju ove tehnologije, jačajući svoju konkurentsku prednost. Microsoft je uspješno transformisao tradicionalne lokalne proizvode u SaaS rješenja zasnovana na oblaku, uključujući LinkedIn, Office 365, Dynamics 365 i Power Platform. Ova transformacija je već više od polovine završena i više ne predstavlja finansijski teret za kompaniju.
Office 365 praktično zadržava monopol u oblasti kancelarijskog softvera, dok mali broj firmi koristi alternative poput Google Workspacea ili LibreOfficea. Korisnici su navikli na Microsoftov softver, koji osigurava kompatibilnost datoteka i integraciju s drugim Microsoftovim alatima. Visoki troškovi prelaska dodatno obeshrabruju korisnike da se opredijele za druge pružatelje usluga. Microsoftov gaming segment također bilježi rast ponavljajućih prihoda i sve više se seli u oblak, što dodatno doprinosi stabilnosti poslovanja.
Microsoftovi prihodi i marže nastavit će rasti kako se korisnici budu prebacivali na cloud usluge, koje donose veće marže od prodaje fizičkog softvera. Ponavljajući prihodi isplativiji su od jednokratne prodaje. Ključne konkurentske prednosti Microsofta su visoki troškovi prelaska, mrežni efekti i troškovne prednosti. Povrat na uloženi kapital kompanije premašio je 30% u posljednje tri godine, što je značajno više u odnosu na konkurenciju (oko 22%), kao i njegova operativna marža.
Najnoviji finansijski izvještaji pokazuju rast prihoda od 18% i operativnu maržu od 45%, što je iznad tržišnih očekivanja. Azure je glavni pokretač rasta, s povećanjem od 39% potaknutim velikom potražnjom za uslugama umjetne inteligencije. Ipak, kapacitet platforme trenutno ne može u potpunosti pratiti potražnju. Knjiga narudžbi predviđa stabilan rast u narednim godinama.
Glavni rizici uključuju usporavanje prelaska na pretplate, jer je većina korisnika to već učinila. Office 365 je sazrio proizvod, pa je teško opravdati dodatna poskupljenja kroz nove funkcije. Microsoft nije prisutan na tržištu mobilnih telefona i zato mora prilagođavati svoje aplikacije Googleovim i Appleovim platformama. Također, kompanija nije lider na tržištima u razvoju, što znači da se mora aktivno boriti za tržišni udio u ključnim regijama rasta.
