Marx.ba

Američke Federalne rezerve su, uprkos dubokim podjelama unutar svog rukovodstva oko prioriteta monetarne politike, snizile ključnu kamatnu stopu, ali su istovremeno poslale signal da će dalja smanjenja biti znatno teža.

Federalne rezerve ponovo su snizile kamatne stope, signalizirajući da žele dodatno potaknuti američku ekonomiju nakon usporavanja inflacije. Ovakav potez obično slabi dolar i donosi smanjenje troškova zaduživanja, što može imati uticaj i na finansijska tržišta širom svijeta.

U skladu sa očekivanjima Komitet za otvoreno tržište (FOMC) snizio je referentnu kamatnu stopu za 0,25 procentnih poena, na raspon od 3,5 do 3,75 posto. Međutim, odluka je bila praćena upozorenjima o budućem pravcu politike i neuobičajeno visokim brojem glasova protiv – tri člana su glasala „protiv“, što se nije dogodilo još od septembra 2019. godine, prenosi CNBC.

Glasanje je bilo devet prema tri, uz neslaganja i „jastrebova“ i „golubova“. U terminologiji Feda „jastrebovi“ su više fokusirani na inflaciju i više kamate, dok „golubovi“ daju prednost tržištu rada i nižim kamatama. Slična podjela zabilježena je i posljednji put kada su tri člana bila protiv, uz snažan sukob između zagovornika strožije i labavije monetarne politike.

Budući da je ovo bilo treće uzastopno smanjenje kamata, sada je fokus na tome kuda FOMC ide dalje, uz vrlo malo prostora za nova sniženja. Takozvani „dot plot“, koji pokazuje očekivanja pojedinačnih zvaničnika o budućem kretanju kamata, ukazuje na samo jedno dodatno smanjenje u 2026. i još jedno u 2027. godini, prije nego što kamatna stopa dostigne dugoročni cilj od oko tri posto. Iako su ove projekcije nepromijenjene u odnosu na septembar, jasno se vide duboke razlike unutar FOMC-a.

Kada je riječ o ekonomiji, Fed je poboljšao procjenu rasta BDP-a za 2026. godinu, podigavši je na 2,3 posto, što je za pola procentnog poena više nego u septembru. Ipak, i dalje se očekuje da će inflacija ostati iznad ciljanih dva posto sve do 2028. Inflacija, prema preferiranom pokazatelju Feda, u septembru je iznosila 2,8 posto na godišnjem nivou. Iako je znatno niža u odnosu na vrhunce iz prethodnih godina, i dalje je daleko iznad cilja centralne banke.

Pored odluke o kamatama, Fed je najavio i da će ponovo početi sa kupovinom državnih obveznica SAD, nakon što je u oktobru saopćio da će ovog mjeseca obustaviti smanjenje bilansa stanja. Odluka je donijeta zbog zabrinutosti za pritiske na kratkoročna finansijska tržišta. Kupovina će početi sa 40 milijardi dolara obveznica već u petak, uz očekivanje da će se tempo kasnije smanjivati.