Bitcoinov oštar sedmični pad, kapital odlazi iz ETF-ova
Marx.ba Bitcoin se smanjio za više od 10 posto u odnosu na svoju najvišu vrijednost svih vremena jer je apetit za novonastalim spot fondovima kojima se trguje na berzi umjeren. Stratezi JPMorgan Chase and Co. upozorili su da korekciji možda još nije kraj. Grupa od 10 promptnih Bitcoin ETF-ova upravo je zabilježila najveći trodnevni odljev otkako su proizvodi debitirali 11. januara. U međuvremenu, najveća svjetska kriptovaluta je na putu da ostvari jednu od najgorih semica u godini nakon povlačenja od 4%. Token je mijenjao vlasnika po 65.415 dolara u petak u 6:57 ujutro u Singapuru, piše Seebiz. Bitcoin “još uvijek izgleda prekupljeno”, rekli su stratezi JPMorgana, obnavljajući poziv za februar za daljnje padove koji vode do dugo očekivanog događaja prepolovljenja u aprilu, koji će smanjiti ponudu novoskovanih bitcoina od strane rudara. Održano otvoreno zanimanje za CME bitcoin futurese zajedno s opadajućim tokovima ETF-a značajni su medvjeđi signali za cijenu bitcoina. Ovo dovodi u pitanje ideju da će se trenutna slika toka bitcoin ETF-a okarakterizirati kao održivi jednosmjerni neto priljev. Kako se približavamo događaju prepolovljenja, vjerojatnije je da će se ovo uzimanje dobiti nastaviti, posebno u pozadini pozicioniranja koje još uvijek izgleda prekupljeno unatoč prošlotjednoj korekciji., napisali su stratezi predvođeni Nikolaosom Panigirtzoglouom u bilješci u četvrtak. Brzina neto priljeva u prompt Bitcoin ETF-ove znatno je usporila, pri čemu je prošle sedmice zabilježen značajan odljev, napisali su stratezi. Prošlog mjeseca banka je predvidjela da će cijena bitcoina pasti prema 42.000 dolara nakon aprila kako se “euforija izazvana prepolovljenjem Bitcoina smiri”. Unatoč tome što je bitcoin postavio rekord od gotovo 73.798 dolara 14. marta, entuzijazam među malim investitorima možda jenjava, prema Naeemu Aslamu, glavnom direktoru za ulaganja u Zaye Capital Markets. – Činjenica da uzlet nije stvarno skočio s najvišeg nivoa svih vremena kao prije navela je mnoge da posumnjaju u snagu uzleta. Prepolovljenje je skoro ovdje i ako ovaj događaj ne uspije stvarno održati zamah, onda to znači da ćemo se suočiti s ozbiljnim povratkom, što znači da bi cijena mogla pasti ispod 50.000 dolara, rekao je Aslam.
Burze žele pad kamatnih stopa: Giganti kao znakovi upozorenja
Marx.ba Nešto lošiji podaci o inflaciji ohladili su Wall Street, a čak je i bitcoin “usporio” u dosezanju novih rekorda. Evropske su dionice u međuvremenu zabilježile rast osmu sedmicu zaredom. Mjesečna inflacija u februaru u SAD iznosila je 0,4 posto na potrošačkom nivou (CPI indeks), odnosno 0,6 posto na proizvođačkom nivou (PPI), odnosno upola manje ako izuzmemo utjecaj hrane i energenata. Obje brojke su malo iznad očekivanja, tako da Fed vjerovatno neće žuriti sa smanjenjem kamata, pogotovo jer je ekonomija još uvijek u dobrom stanju. Članovi američke centralne banke idući će se put sastati na dvodnevnom sastanku ovog utorka, ali gotovo sigurno neće mijenjati kamatne stope koje su trenutno na najvišem nivou u 17 godina. Stoga će biti važnije slijediti riječi guvernera Jeromea Powella i saznati kada će se to dogoditi. Većina se kladi na junsku sesiju. Berze žele niže kamate, za kompanije to znači povoljnije zaduživanje. Konkretno, tehnološkim kompanijama koje se tek razvijaju pogoduju niže kamate, dok velikim (i nisko zaduženim) kompanijama koje ostvaruju visok novčani tok i “lete” na krilima umjetne inteligencije u zadnjih godinu dana to nije ni važan faktor. Puno govori samo rast Nvidijine dobiti i cijene dionice (+230% prošle godine, dodatnih 82% ove godine). Analitičari Barclaysa kažu da je Nvidia pridonijela 20 posto rastu indeksa S&P 500 (u utorak je postavio novi rekord) te da je stoga rast S&P još koncentriraniji nego lani. Oštar oporavak od oktobarskog dna (S&P je od tada dobio 25 posto) pomalo ih zabrinjava, ali dugoročni rast trebao bi biti održiv. Tri razloga Barclays ističe kao “jamca” daljnjeg rasta berzanskih indeksa. Vjeruju da procjene nisu tako visoke kao što možda mislite. Iako je Nvidia postala kompanija vrijedna više od dva biliona dolara sa svojim ogromnim rastom dionica, višestruka zarada (P/E) Nvidije je oštro pala zbog ludog uspjeha Nvidijinog poslovanja. Isto vrijedi i za ostale velike tehnološke kompanija. Pitanje je li to točno – LSEG Datastream izvještava da se dionicama porodice 7 veličanstvenih trguje 33 puta više od očekivane zarade u sljedećih 12 mjeseci, što je više nego na kraju 2022., kada je P/E iznosio 26. Drugo, nastavljaju u Barclaysu, makroekonomska slika je povoljna, očekuje se da će nezaposlenost u SAD dosegnuti vrhunac od samo četiri posto, bez ikakvih znakova gubitka radnih mjesta. A postoji još jedan razlog zašto bi globalna tržišta dionica mogla nastaviti rasti ove godine – vrlo je rijetko da indeksi preokrenu kurs nakon tako dobrog početka godine. Štaviše, postoji dosta sektora, pa čak i geografskih područja u kojima indeksi još nisu nimalo procvjetali. No, mnogo će očito ovisiti o učinku dionica iz 7 veličanstvenih. Dionice Applea, a posebno Tesle (minus 34% ove godine – nijedna dionica u S&P 500 indeksu nije izgubila više!) trenutno su već ispod svojih 200- dnevnih pomičnih prosjeka. Ako im se pridruži još neka dionica, to će biti signal upozorenja, smatraju u banci Citigroup.
Šta se događa sa kriptovalutama: Oštra korekcija cijene
Marx.ba Entuzijazam za kriptovalutama posljednjih je dana splasnuo. Nakon što je prošle sedmice dostigao rekordnu vrijednost od nešto više od 73.000 dolara, bitcoin je pao za više od 10.000 dolara. Trenutno iznosi nešto više od 61.000 dolara. Ranije ove sedmice dogodio se i “flash crash” kada je neko prodao veliku količinu bitcoina (gotovo hiljadu bitcoina u roku od nekoliko sati) na BitMEX berzi. Cijena, mjerena u stablecoin tetheru, nakratko se srušila na čak 8.900 dolara, a BitMEX je bio prisiljen zaustaviti povlačenja. Slučaj nije prvi takve vrste i dobar je podsjetnik svima što se događa kada veliki prodavatelj odustane od ulaganja, a kamoli u slučaju panične rasprodaje. Kupovina putem poluge od većih investitora kao što je MicroStrategy (koji posjeduje 205.000 bitcoina) također bi mogla biti problem, što bi moglo produbiti padove. Bernstein smatra da je pad bitcoina sa 73 na 63 hiljade dolara predstavljao dobru priliku za kupovinu prije aprilskog “halvinga”, kada će rudari dobiti polovicu nagrade za svaki potvrđeni blok (umjesto 6,25 samo 3,125 bitcoina). U prošlosti je “halving” pratio snažan rast bitcoina odnosno svih kriptovaluta. Posljednje “halving” dogodilo se u maju 2020., kada je bitcoin još uvijek bio ispod 9.000 dolara. Godinu dana kasnije njegova je vrijednost bila više od 500 posto viša. Nešto slično očekuju i u Bernsteinu, jer predviđaju da bi bikovski trend na tržištu kriptovaluta mogao potrajati još godinu i po, a do kraja 2025. tržišna kapitalizacija cijelog tržišta mogla bi se utrostručiti i dosegnuti 7,5 triliona dolara.
Nakon ovosedmičnih rekorda: Bitcoin pao na 68.000 dolara
Marx.ba Najpopularnija svjetska kriptovaluta, Bitcoin, bilježi pad nakon postavljanja rekordno visoke vrijednosti peti put u posljednjih sedam dana. Najstarija kriptovaluta pala je čak 6,3%, na 68.549 američkih dolara, nakon što je ranije dosegnula rekordnu cijenu od 73.797 američkih dolara. I druge kriptovalute bilježe pad. Prinosi na državne obveznice su porasli, a američke dionice su pale nakon još jednog izvještaja o visokoj inflaciji koji je ojačao mišljenja da američki FED neće žuriti s rezanjem kamatnih stopa čak i dok neka područja ekonomije pokazuju znakove usporavanja. Niže kamatne stope obično povećavaju privlačnost kriptovaluta, piše Bloomberg. – Tržišta kriptovaluta u zadnje vrijeme su bila nešto više povezana s američkim tržištima dionica, posebno tehnološkim dionicama, rekao je Shiliang Tang, predsjednik kompanije Arbelos Markets. U međuvremenu, u sektoru tzv. “memecoina”, ludilo oko nekih od najspekulativnijih tokena se nastavilo. Dogwifhat je zabilježio više od 20% dobitka u proteklom danu, pokazuju podaci CoinGecka. Ukupna tržišna vrijednost memetokena je porasla na više od 60 milijardi američkih dolara, a podaci blockchain kompanije Kaiko pokazuju kako je sedmični volumen trgovanja najpopularnijim memecoinima dosegnuo gotovo 80 milijardi američkih dolara. Volumen trgovanja je najviši od kraja 2021. godine. – Definitivno postoji puno optimizma i novi sudionici konačno počinju prepoznavati memecoine. Ali općenito još uvijek postoji osjećaj nesigurnosti koliko dugo cijene mogu ostati ovako visoke i koliko poluge mogu postojati na tržištu, posebno za najrizičnije imovine u memecoinima, rekao je Zaheer Ebtikar, osnivač kripto fonda Split Capital.
FAO: Indeks cijena hrane dodatno pao u februaru
Marx.ba Referentna vrijednost svjetskih cijena prehrambenih proizvoda pala je sedmi mjesec zaredom u februaru, jer su niže međunarodne kotacije za sve glavne žitarice više nego nadoknadile rastuće cijene šećera i mesa, izvijestila je u petak Organizacija Ujedinjenih nacija za hranu i poljoprivredu (FAO). FAO indeks cijena hrane, koji prati mjesečne promjene u međunarodnim cijenama niza prehrambenih proizvoda kojima se globalno trguje, u februaru je u prosjeku iznosio 117,3 boda, što je pad od 0,7 posto u odnosu na januar i 10,5 posto u odnosu na isti mjesec prošle godine. FAO indeks cijena žitarica smanjio se za 5,0 posto u februaru i dosegao nivo 22,4 posto ispod one iz februara 2023. Izvozne cijene kukuruza pale su najviše zbog očekivanja velikih žetvi u Južnoj Americi i konkurentnih cijena koje nudi Ukrajina, dok su međunarodne cijene pšenice uglavnom pale zbog snažnog tempa izvoza iz Ruske Federacije. Međunarodne cijene riže također su pale, za 1,6 posto u februaru. FAO indeks cijena biljnog ulja smanjio se za 1,3 posto u odnosu na januar na 11 posto ispod vrijednosti iz februara 2023. Međunarodne cijene sojinog ulja značajno su pale, poduprte izgledima za obilnu proizvodnju soje u Južnoj Americi, dok je velika globalna izvozna dostupnost ulja od suncokreta i uljane repice gurnula njihove cijene naniže. Svjetske cijene palminog ulja neznatno su porasle u februaru zbog sezonski niže proizvodnje. Nasuprot tome, FAO indeks cijena šećera porastao je 3,2 posto u februaru. Povećanje odražava stalnu zabrinutost oko nadolazeće proizvodnje Brazila nakon dugotrajnog perioda ispodprosječne količine oborina, kao i prognoziranog pada proizvodnje u Tajlandu i Indiji, dvjema vodećim zemljama izvoznicama. FAO indeks cijena mesa porastao je za 1,8 posto u odnosu na januar, pri čemu su najviše porasle cijene mesa peradi, a slijede goveđe meso, pod utjecajem jakih kiša koje su ometale transport stoke u Australiji. FAO indeks cijena mliječnih proizvoda porastao je za 1,1 posto, predvođen većom uvoznom potražnjom azijskih kupaca za maslacem. Cijene mlijeka u prahu i sira također su neznatno porasle.
Stanje na berzi: Cijene nafte nastavile padati
Marx.ba Cijene nafte pale su prema 82 dolara, a investitore najviše brinu Kina i SAD. Na londonskom je tržištu cijena barela nakon podneva bila niža za 45 centi nego na jučerašnjem zatvaranju trgovine i iznosila je 82,34 dolara. U gotovo istom iznosu barel je pojeftinio i na američkom tržištu gdje se njime trgovalo po 78,30 dolara. Trgovci su se danas usredotočili na kineske planove o ekonomskom rastu u ovoj godini. Peking je zacrtao stopu rasta od oko pet posto, kao i u 2023., a ulagači su uzalud tražili opsežne programe poticaja. Raspoloženje su prigušili i signali iz američke centralne banke da neće žuriti sa snižavanjem kamatnih stopa, s obzirom na “procvat” ekonomije i tržišta rada, prema riječima čelnika Fedovog ogranka u Atlanti Raphaela Bostica. – Glavna je prepreka dugotrajnijem rastu i cijeni od 90 dolara neizvjesnost koja okružuje smanjenje kamatnih stopa u SAD, objašnjava Tamas Varga iz PVM-a, izdvojivši i zabrinutost zbog ciljane stope rasta kineske ekonomije. Zabrinutost za potražnju u SAD-u i Kini zasjenila je najavu Organizacije zemalja-izvoznica nafte (OPEC) i njezinih saveznika da će smanjivati opskrbu za 2,2 miliona barela dnevno i u drugom tromjesečju. Važeći sporazum istječe krajem marta. Analitičari procjenjuju da će najnoviji izvještaji iz SAD pokazati rast zaliha sirove nafte u prošloje sedmici za nekih 2,6 miliona barela. Zalihe benzina i destilata po njihovim su se izračunima smanjile, piše Seebiz.
Cijene plina su se sunovratile: Je li energetska kriza konačno gotova
Marx.ba Indeks na nizozemskoj berzi plina, TTF (Title Transfer Facility) koji služi kao referentna vrijednost za evropske cijene plina značajno je pao. Cijena megavat sata (MWh) je ispod 25 eura što je strmoglavi pad od preko 50 posto u usporedbi s istim periodom prije godinu dana. Ovaj pad odražava širi trend na koji utječe kombinacija klimatskih i ekonomskih faktora, uključujući temperature više od prosjeka na sjevernoj hemisferi i značajno smanjenje industrijske i domaće potražnje za prirodnim plinom. Blaga zima, posebno u Francuskoj i Njemačkoj, koje bilježe treću i četvrtu najtopliju zimu u 34 godine, pridonijela je smanjenoj potražnji za grijanjem, piše Euronews. Nivoi skladišta prirodnog plina u Evropi trenutno su na novim petogodišnjim sezonskim maksimumima, s rezervama plina u EU na 65,9 posto, Njemačkoj na 71,56 posto, Italiji na 60,3 posto, a Francuskoj na 51,3 posto, prema podacima Gas Infrastructure Europe (GIE). Globalni pad proizvodnih aktivnosti od 2022. značajno je utjecao na industrijsku potražnju za plinom, posebno u Evropi. Još jedan ključni faktor nedavnog naglog pada evropskih cijena prirodnog plina bio je snažan učinak obnovljivih izvora energije i proizvodnje nuklearne energije. Nakon nekoliko lošijih godina 2021. i 2022., energija vjetra i sunca pokazala su značajan napredak u 2023., a hidroelektrane imaju rezultate blizu petogodišnjih sezonskih maksimuma. Osim toga, proizvodnja nuklearne energije zabilježila je bolju proizvodnju u drugoj polovici 2023., nastavljajući se u 2024. godini. Francisco Blanch, robni strateg pri Bank of AmericaGlobal Research, predviđa veću vjerovatnost da će cijene prirodnog plina TTF-a pasti prema dolje u proljeće, osobito ako globalna ekonomija ostane usporena, što bi potencijalno moglo dovesti do ponovnog vraćanja cijena na razine od ljeta 2023., a možda čak i niže, piše Tportal. Međutim, Blanch je također istakao neke rizike koji potencijalno mogu dovesti do iznenađujućeg porasta cijena prirodnog plina. Ponovno oživljavanje proizvodnih aktivnosti vjerovatno bi dovelo do povećane globalne industrijske potražnje za plinom, dok bi poremećaji na Bliskom istoku (Crveno more) Evropi mogli dati značajan poticaj. Štaviše, zahtjevi regulatornog odobrenja za LNG terminale predstavljaju značajan rizik od kašnjenja planiranog kapaciteta za 2024., potencijalno ograničavajući rast globalne ponude u drugoj polovici 2024. i nakon toga. Robni analitičari Goldman Sachsa Samantha Dart i Daniel Moreno nedavno su snizili svoju prognozu cijene prirodnog plina TTF s 41 €/MWh na 31 €/MWh, sugerirajući da bi globalna prekomjerna opskrba plinom koja se očekuje u ovom periodu mogla biti toliko značajna da bi Evropa možda trebala ponuditi poticaje kako bi se smanjila ponuda i spriječilo zagušenje skladišta sljedeće ljeto. Međutim, unatoč ugodnim nivoima skladištenja na kraju zime, oni tvrde da Evropa još nije riješila svoju energetsku krizu. Vjeruju da mora proći još jedna zima prije nego što se smanji rizik od ekstremnih skokova cijena plina.
Wall Street pao, u fokusu dionice Nvidije
Marx.ba Na Wall Streetu su u utorak cijene dionica pale, ponajviše u sektoru proizvođača čipova, što je posljedica pritiska na dionicu Nvidie uoči objave njenih kvartalnih poslovnih rezultata. Dow Jones oslabio je 0,17 posto, na 38.563 boda, dok je S&P 500 skliznuo 0,60 posto, na 4.975 bodova, a Nasdaq indeks 0,92 posto, na 15.630 bodova. Kako se u SAD u ponedjeljak zbog praznika nije radilo, radna sedmica je započela u utorak, i to padom indeksa. Najviše su, u prosjeku 1,6 posto, pale cijene dionica u sektoru proizvođača čipova, što je ponajviše posljedica pada cijene Nvidije za 4,3 posto. Ta je dionica pod pritiskom jer će danas nakon zatvaranja tržišta Nvidia objaviti kvartalne poslovne rezultate, koji će pokazati je li opravdan snažan rast vrijednosti te kompanije u posljednjih godinu dana, za gotovo tri puta, piše Tportal. Zahvaljujući, naime, euforiji oko razvoja umjetne inteligencije, cijena dionice Nvidie predvodila je u tom periodu rast tehnološkog sektora, pa je Nvidia postala treća američka kompanija po tržišnoj vrijednosti. I dok je tehnološki sektor jučer bio pod pritiskom, porasle su cijene dionica u trgovačkom sektoru, u prosjeku za 1,1 posto. To se ponajviše zahvaljuje rastu cijene dionice Walmarta na rekordne nivoe, nakon što je taj trgovački lanac poboljšao procjene poslovnih rezultata u tekućoj fiskalnoj godini i povećao godišnju dividendu za devet posto. Nakon snažnog rasta na početku godine, na Wall Streetu se posljednjih tjedana trguje oprezno jer su zbog još uvijek visoke inflacije splasnule nade da će američka centralna banka u ovoj godini agresivno smanjiti kamatne stope. I na većini evropskih burzi cijene su dionica jučer pale. Londonski FTSE indeks oslabio je 0,12 posto, na 7.719 bodova, a frankfurtski DAX 0,14 posto, na 17.068 bodova. Pariški CAC ojačao je, pak, 0,34 posto, na 7.795 bodova.
Cijena prirodnog gasa u Evropi pala na najniži nivo u posljednjih pola godine
Marx.ba Cijena prirodnog gasa u Evropi pala je na najniži nivo u više od pola godine. Nizozemski TTF čvor morao je platiti 25,82 eura po megavat-satu, objavila je njemačka novinska agencija DPA. Analitičari pad pripisuju uglavnom skromnoj ekonomskoj aktivnosti u Evropskoj uniji. U posljednjem kvartalu prošle godine potrošnja prirodnog gasa u njemačkoj industriji bila je 16 posto manja u odnosu na prosječnu potrošnju između 2018. i 2021. godine. Smanjila se i potrošnja u domaćinstvima, čemu je, između ostalog, doprinijela i nadprosječno visoka temperatura vazduha. Cijena prirodnog gasa u Evropi naglo je porasla nakon ruskog napada na Ukrajinu. U 2022. je trebalo da se plati više od 300 eura za megavat-sat. Nakon smirivanja ekonomske situacije, cijena je počela da pada. Sredinom prošlog februara cijena je pala ispod 50 eura po megavat-satu prvi put za godinu i po dana. Godinu dana kasnije cijena je gotovo duplo niža nego u februaru 2023. godine.
Cijene nafte prošle sedmice potonule više od 7 posto, potražnja se ne povećava
Marx.ba Na svjetskim su tržištima cijene nafte prošle sedmice oštro pale jer se očekuje daljnje usporavanje rasta svjetske ekonomije, s obzirom da centralne banke neće žuriti sa smanjenjem kamata. Na londonskom je tržištu cijena barela prošle sedmice potonula 7,4 posto, na 77,33 dolara, dok je na američkom tržištu barel pojeftinio 7,3 posto, na 72,28 dolara. Nakon što su sedam dana prije cijene skočile više od 6 posto, prošle sedmice su izgubile sve te dobitke. Posljedica je to splasnulih nada da će centralne banke zapadnih zemalja uskoro početi smanjivati kamatne stope, što bi podržalo rast ekonomije. Na sjednici prošle sedmice čelnici američke središnje banke ostavili su, kao što se očekivalo, kamatne stope nepromijenjene u rasponu od 5,25 do 5,50 posto. No, u saopćenju su naveli da ne očekuju smanjenje kamata dok ne budu čvrsto uvjereni da se inflacija stabilno spušta prema ciljanom nivou od 2 posto. Zbog toga su sasvim splasnule nade ulagača da će Fed početi smanjivati kamate već u martu. Čini se i da će kamate ostati povišene duži period nego što se očekivalo, s obzirom na najnovije podatke koji pokazuju da je američko tržište rada i dalje snažno. To, naime, znači da će potrošnja, a time i pritisci na inflaciju i dalje biti pojačani. I funkcioneri Evropske centralne banke poručuju da neće žuriti sa snižavanjem kamatnih stopa jer je inflacija u eurozoni i dalje iznad ciljanih nivoa. Zbog toga se očekuje daljnje usporavanje rasta američke i ekonomije eurozone, pa je teško za očekivati jačanje potražnje za naftom. Tim više što se usporava i rast kineske ekonomije, najvećeg svjetskog uvoznika nafte. Prošle sedmice je Međunarodni monetarni fond objavio procjenu da će se rast kineske ekonomije u ovoj godini usporiti na 4,6 posto, s lanjskih 5 posto. Sukobi na Bliskom istoku prošle sedmice nisu osjetnije utjecali na cijene nafte jer nije došlo do dodatnih poremećaja u opskrbi “crnim zlatom”.